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徐翔-交易之王的传奇-无论如何中国的股票史都将刻上他的名字

关键词:???发布时间:2019-10-31 11:00:01

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  1992年,15岁的徐翔拿着其母亲的账户正式入市,起始资金为3万元,但他对财富也无比憧憬甚至渴望。

  与期货大佬的疯狂贪婪相比,徐翔们摸索的趋势炒股手法相当于搬砖赚辛苦钱。只是,梦想总是要有,万一实现了呢?

  书中自有黄金屋。在此之前,他已经对资本市场展开调研,也常常跑到书店看各种富豪传奇。最终,他得出一个结论:在现代社会,平民要成为一个富豪,必须依靠资本市场,或者像比尔盖茨把公司做到上市,或者像巴菲特通过买卖股票获得收益。

  这是一条通往罗马的道路,赶紧跑步上路吧。

  早年的A股是不设涨跌幅的,那些庄家黑得像德加的油画,简单粗暴毫无美感。比如1995年5月下旬,上证指数曾在短短三个交易日从577点暴涨到926点,涨幅达到59%,个股一天涨幅超过100%的,也可能暴跌掉50%。

  高层觉得这个割韭菜有点过头了,风险还是要控制一下的。从1996年12月16日起,沪深两大交易所作出规定,要求对上市交易的股票进行涨跌幅限制,幅度为每天不得超过上一日交易价格的10%,这一规定适用至今。

  于是,各地均出现追击涨停板的做法。其中银河证券合肥一家营业部时常上榜,成为市场关注焦点。20岁的徐翔和他的表哥马信琪也摸索和升级涨停板打法,半年后模型完善成熟。

  这是一种依靠概率算法和速度的打法,需要对交易情绪有高度的敏感和把握。徐翔熟练地掌握了这一点。统计数据表明,很多散户推崇追击涨停板,最终也并未获得成功。

  涨停板只是一种成功的选择,却并不是必然能够成功。这个逻辑相当于你读完《金融炼金术》,也不能成为索罗斯。

  成为一名合格的交易员,可以经过后天培训和努力。成为顶级交易员还是需要一些不可思议的天赋。比如,索罗斯曾说,每次大交易时感觉到背痛就要离场,那腰杆好的男人只能远远仰望。

  1997年5月12日,A股启动一轮牛市行情,散户们第一次整体鱼贯入场,韭菜时代正式拉开大幕。

  徐翔以涨停板手法小试牛刀。到1997年底,徐翔已有300万的资金。拼搏5年后,才26岁的徐翔资产已经过亿,涨停板做法已经玩得十分娴熟。

  “涨停敢死队”的声名已经在江湖上传开,成为江浙游资短线的经典代表。银河证券解放南路和天一证券解放南路时常出现在个股的龙虎榜,成为资本市场的非典型现象。

  2003年2月15日,一位与解放南路颇有渊源的记者在通过数天的采访后,在《中国证券报》头版刊出《涨停板敢死队》,“宁波敢死队”成为一个短线炒股的代名词。

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  媒体报道后,敢死队声名鹊起,徐翔成为短线交易市场的光环人物。

  报道提到,这些人每天动用数千万元的资金,在熊市中能迅速追封概念涨停板,在接下去的几天内高位离场。

  那些知情人士干了一碗普洱回忆:他那时岂止几千万?

  宁波敢死队的神话在2005年左右达到极点。一些散户甚至不惜跑到营业部门口,专门等着这些传奇大佬的出现。有位北方的散户在亏掉上百万元后,带着仅存的资金到宁波解放南路,试图寻找点石成金的神奇之术。

  一位交易员曾分析认为,涨停板交易理论的精髓不在于趁高走,而在于如何能迅速调整自己的判断,能斩仓赔钱离场。

  “只有割得起,才能赢得回”,这十字圭臬,却字字带血带泪。

  多位接近徐翔的朋友,都佩服他的果敢大胆。徐翔早盘看到形势不对就能立即斩仓,可能大家还在哀叹套牢懊恼中,他已再度抓住机会入场博弈。

  在中国,资本市场大佬是一种高淘汰的珍惜品种。一位证券公司老交易员曾对着一张资本大佬的名单老泪纵横,那些熟悉的名字,三分之一资本玩脱锒铛入狱,三分之一堙没人海不知所踪,还有三分之一握住几个“小目标”苦苦挣扎熊牛之间。

  能跑赢一次牛熊,不代表能跑赢第二次。二级市场的博弈永无止境,有时候是看不见的手,有时候是看得见的手,一次失败就有可能资产归零。

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  2004年,徐翔的资金量已经达到数亿,分仓在所难免。徐翔和朋友悄然到上海,国泰君安江苏路营业部从此成为徐翔的主战场。

  2009年,在自有资本达到百亿左右,徐翔决定成立泽熙私募基金。在听到他成立私募的消息后,他的很多朋友们都觉得惊恐,很多人都劝他不要继续做大。

  没有背景,没有文凭,也不善于经营关系,在上海滩如何立足?

  徐翔发行第一期数额为20亿的泽熙私募产品,其母认购了绝大多数的泽熙产品,成为他的LP,其它都由他身边的朋友认购。

  2009年9月到2012年12月期间,大盘从3478点跌到1949点。这段熊市期间,泽熙却以惊艳的经典操作手法成为私募明星。

  2011年12月,重庆啤酒深陷疫苗丑闻,导致股价从80元/股左右掉头向下。在跌到第10个跌停板的12月21日时,跌停板被撬开。国泰君安总部和打浦路营业部赫然出现在当晚的公告中。重庆啤酒股价继续下跌,从26元/股左右一路跌到最低点的17元多/股,到2月23日回到34元/股左右。

  徐翔曾对朋友多次回忆重庆啤酒的操作,他把重庆啤酒当成是一张彩票,利空消息会让他的股价过度受挫,但重庆啤酒是一个有业绩的股票,因此肯定有一定的价值。

  那么低点在哪里?

  当第一次抄底发现继续跌停时,他就斩仓离场。第一次彩票没有摸到。第二次跌到17元/股时,泽熙再次逐步抄底,这次摸到彩票了。

  整个重庆啤酒的操作持续时间两个月,当外界都在猜测泽熙被套斩仓亏损的数字时,泽熙获得数亿利润,在30元/股左右陆续离场。

  徐翔最后归结为自己的运气好,在第一次亏损离场后,他也曾彻夜坐在沙发上思考:这张彩票还要不要买下去?

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  旁边人回忆,成为市场明星的徐翔一直保持普通人的生活习惯,财富在他身上似乎只是一个数字,除了在营业部4楼炒股以外,徐翔几乎没有个人生活。

  徐翔案发后,身边很多朋友复盘徐翔的个人爱好,一致认为他本人缺少生活情趣。他既不会品红酒,也不懂茶叶。

  在已有300万资金时,徐翔颇为自豪地奖励了自己两套数千元的雅戈尔西服。若干年后,他见到雅戈尔董事长李如成时曾回忆该情节。

  身家过亿时,他在宁波买了第一套普通商品房。到2006年身家过数十亿时,他才买第一辆车,最新款的奥迪A8。

  有一个节假日,朋友们一起去澳门赌场放松,大家都百万输赢,徐翔手里拿着5万筹码。在大厅玩了三天,他剩下的钱还能买一件爱马仕外套。

  然而,在二十多年的交易中,他获得巨额财富,也获得了乐趣和成就感。最后交易完全融入他生活的一部分。

  徐翔身边朋友经过统计,从1992年到2015年,只有一天时间未能在交易屏幕前,其中半天是早年生病实在无法看盘,还有半天是亲人做重要手术必须陪同签字。

  统计徐翔的操盘日记,若以年度盈亏统计,徐翔只有两个年度有亏损10%的记录,其它时间能保持高于市场平均的盈利。在牛市期间,往往一年能获得十倍以上盈利。

  2015年,A股曾进入狂热的杠杆牛,徐翔劝身边朋友尽早离场。2月以后,泽熙基金已基本空仓,徐翔保持轻仓超短线操作,然而整个市场的疯狂让他陷入迷茫和焦虑。交易日下午3点以后,他的手机是此起彼伏的电话,有人问他空仓的理由,有人希望他建仓。

  杠杆仓爆裂,股灾突然来临,许多基金朋友打电话问他怎么办。他曾经焦虑地说:这怎么收场?

  大盘跌至4000点,救市开始,很多朋友希望他能买一点,以表示对中国股市的信心。“只要买一点点表态就行,哪怕只买几个亿。”他还是很焦虑:“这救不起来。”

  大盘破3000点,散户们万念俱灰,徐翔带着百亿资金全仓进场,一天之内完成满仓。也是在那时候,一个大户朋友曾含泪称:真割不动了。

  很多年后,上海的一位基金经理仍然感叹:敢抄底的人不少,敢全仓抄底的只有徐翔。

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  总结自己的交易,徐翔认为获胜首先也要有预备队。徐翔把交易当成军事战争,对手盘是神秘莫测的市场先生。

  徐翔的助理叶展在离职后曾写过泽熙基金的一篇文章,其中介绍到徐翔的一些理念,据说徐翔对这篇文章的大部分表示认可。

  从2013年起,徐翔所掌握的资金已经无法在二级市场容纳,做短线资金最多能达到十多亿已经是天花板,泽熙基金与其他的私募基金一样,绝大部分资金都是做价值投资。

  在个人资产到百亿后,他从二级市场股票交易逐渐转型到资产交易,这也逐渐接近他的梦想。

  从少年时代起,他就崇拜巴菲特和索罗斯。

  他持续买入大恒科技和宁波中百,至少从现在看,对比整个市场资产价格和大盘指数,徐翔的这两笔交易是非常保值和有眼光的。

  从宁波到上海,徐翔由当年寻找财富自由的少年到年近不惑。他对巴菲特的伯克希尔哈撒韦的持股模式十分痴迷,认为这是从资本和实业完美合一,经营优质上市公司的最好方法。

  当他听说辗转他乡的宁波中百股权在拍卖时,以职业的敏锐度判断,他毫不犹豫地让手下拿着一张支票出发,到黑龙江高级人民法院将公司的股权买来。

  他曾对属下展望,把宁波中百做成中国的伯克希尔哈撒韦,要和老外过过招,这个梦他做了20多年了。

  在2015年股灾期间,空仓的徐翔曾与朋友闲聊探讨股市。他认为政府出手救市是对的,只是这样的救市方案代价太大了,如果一味地买入筹码是扶不起中国股市的。

  他结合中国股市的特点,认为不用直接救二级市场,只要政府成立大基金抢救优质上市公司的大股东,解决大股东的流动性,就能解决危机,做到事半功倍,真正做到碰到市场底后的反弹。

  他用索罗斯的反身性理论来解释一波又一波的暴跌,最后很感慨地说,中国没有几个人懂得反身性理论,我大概只能算半个。

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  在徐翔案发后,外界对他的资产才有一点清晰的了解,这些资产的复杂让专业人士也头疼。

  在徐翔案判决时,徐翔和其家族成员总共大概有250多亿的资产,其中既有徐翔和应莹夫妻共同的资产,还有在徐翔母亲和父亲名下的资产。从资产的性质说,除了现金以外,有家族成员和私募基金泽熙持有的股份,也有徐翔母亲和父亲持有的上市公司。

  从判决书看,至少推理出在2013年徐翔从事违法行为之前,至少已有资产100多亿。

  一些朋友曾把账号给徐翔做代客理财,案发后全部遭到查封,还在服刑的徐翔十分内疚,带话出来都是歉意。

  其妻子应莹多次到青岛中院要求甄别资产,但进展缓慢。如今徐翔刑期过半,资产能否公平快速处理,也是家属的殷切希望。

  案发后,身边朋友才发现,徐翔在海外没有任何资产布局和现金留存,全部身家都在A股起起伏伏。

  


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